Чому фінансові директори та члени наглядових рад повинні вже сьогодні готуватись до нової ери корпоративної звітності
Вступ: Еволюція корпоративної звітності: від цифр до цілісного бачення
Як фінансовий директор з багаторічним досвідом, я неодноразово спостерігав, як інвестори та регулятори ставлять все більше запитань, які виходять за рамки традиційних фінансових показників. “Як ваша ESG-стратегія впливає на фінансові результати?”, “Яку роль відіграє людський капітал у вашій бізнес-моделі?”, “Як кліматичні ризики можуть вплинути на майбутню прибутковість?” – ці питання стають нормою, а не винятком.
Інтегрована звітність (ІЗ) – це не черговий тренд, а природна відповідь на ці виклики. Вона представляє наступний етап еволюції корпоративної комунікації, де фінансові та нефінансові показники об’єднуються в єдине, зв’язне оповідання про створення вартості.
Що таке Інтегрована Звітність?
Інтегрований звіт є лаконічним повідомленням про те, як стратегія, корпоративне управління, результати діяльності та перспективи організації в контексті її зовнішнього середовища ведуть до створення, збереження або втрати вартості в короткостроковій, середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Це не просто сума різних звітів, таких як фінансова звітність або звіт про сталий розвиток, а їх глибока інтеграція. Мета полягає в тому, щоб наочно продемонструвати пов’язаність інформації для комунікації про те, як вартість створюється, зберігається або втрачається з плином часу, формуючи цілісну та зв’язну картину.
Особлива увага до лаконічності, незважаючи на широкий охоплення факторів, таких як стратегія, управління, результати діяльності, перспективи та зовнішнє середовище, підкреслює ключове завдання інтегрованої звітності: перетворити складні взаємозалежності на легко засвоювану та корисну для прийняття рішень інформацію. Це вимагає від організацій, що впроваджують ІЗ, розвитку сильних аналітичних та комунікаційних здібностей для синтезу великих обсягів даних у зв’язне оповідання, переходячи від простого розкриття інформації до ефективного представлення суті бізнесу.
Ключові концепції: Інтегроване мислення та його роль
Інтегрована звітність є результатом процесу, заснованого на інтегрованому мисленні. Інтегроване мислення — це активний розгляд організацією зв’язків між її різними операційними та функціональними підрозділами, а також між різними капіталами, які організація використовує або на які вона впливає.
Цей підхід сприяє інтегрованому прийняттю рішень та дій, які враховують створення, збереження або втрату вартості в короткостроковій, середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Інтегроване мислення служить внутрішнім двигуном, який забезпечує ефективну інтегровану звітність. Це не просто зовнішня звітна діяльність, а внутрішня трансформація того, як організація сприймає свої ресурси, операції та їх вплив. Справжня, глибша цінність інтегрованої звітності полягає не лише в самому звіті, а й у внутрішніх процесах та змінах мислення, які вона стимулює, що призводить до кращого стратегічного узгодження, більш цілісного управління ризиками та, зрештою, до більш стійкої та орієнтованої на майбутнє бізнес-моделі. Чим більше інтегроване мислення вбудовується в діяльність організації, тим природніше пов’язаність інформації буде знаходити прояв в управлінській звітності, аналізі та прийнятті рішень.
Шість видів капіталу як основа для розуміння вартості
Традиційна звітність зосереджується переважно на фінансовому капіталі. Інтегрована звітність визнає, що вартість створюється через взаємодію шести видів капіталу:
- Фінансовий капітал – Сукупність коштів, що є в організації – традиційна основа
Забезпечує ліквідність, платоспроможність та інвестиційні можливості, будучи основою для всіх інших видів діяльності та створення вартості - Виробничий капітал – фізичні активи та інфраструктура
Дозволяє здійснювати виробничі процеси, забезпечує операційну ефективність та масштабованість бізнесу - Інтелектуальний капітал – знання, патенти, системи та процеси
Стимулює інновації, конкурентні переваги, ефективність процесів та розвиток нових продуктів/послуг. - Людський капітал – навички, досвід та мотивація співробітників
Визначає здатність організації до інновацій, адаптації, ефективного управління та реалізації стратегії, безпосередньо впливаючи на продуктивність та якість - Соціально-репутаційний капітал – відносини із зацікавленими сторонами та репутація
Формує довіру, співпрацю, лояльність клієнтів та співробітників, а також забезпечує “соціальну ліцензію” на діяльність, знижуючи ризики та відкриваючи нові можливості - Природний капітал – природні ресурси та процеси
Є джерелом сировини, енергії та необхідних екосистемних послуг, критично важливих для довгострокової операційної стійкості та мінімізації екологічних ризиків
Ця модель дозволяє керівництву та інвесторам зрозуміти реальні драйвери довгострокової вартості компанії.
Цілі та Призначення Інтегрованої Звітності
Інтегрована звітність покликана досягти кількох ключових цілей, які виходять за рамки традиційних форм корпоративної звітності.
Підвищення якості інформації для постачальників фінансового капіталу
Основне призначення інтегрованого звіту — пояснити постачальникам фінансового капіталу, як організація створює, зберігає або втрачає вартість з плином часу.
Надаючи більш якісну та всебічну інформацію, ІЗ сприяє більш ефективному та продуктивному розподілу капіталу на ринку, спрямовуючи інвестиції в компанії, здатні створювати сталу вартість.
Фокус на постачальниках фінансового капіталу вказує на те, що, незважаючи на широкий охоплення нефінансових капіталів, інтегрована звітність фундаментально розроблена для обслуговування інвестиційного співтовариства. Це означає, що нефінансова інформація, включена до звіту, вважається фінансово суттєвою, усуваючи розрив між традиційним фінансовим аналізом та ширшими міркуваннями сталого розвитку, тим самим дозволяючи приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.
Забезпечення зв’язного та ефективного підходу до корпоративної звітності
Інтегрована звітність прагне відійти від розрізнених та статичних звітів, створюючи цілісну картину взаємозв’язків між різними факторами, що впливають на створення вартості.
Це досягається за рахунок застосування принципу пов’язаності інформації, який підкреслює взаємозалежності між елементами змісту звіту, минулим, сьогоденням та майбутнім, а також фінансовою та іншою інформацією.
Такий підхід допомагає уникнути фрагментації інформації та забезпечує більш повне розуміння діяльності організації.
Посилення підзвітності та відповідального управління капіталами
ІЗ підвищує рівень підзвітності та відповідального управління щодо всіх шести видів капіталу, сприяючи розумінню залежностей між ними.
Це включає розкриття інформації про те, як організація розуміє, враховує та реагує на правомірні потреби та інтереси ключових зацікавлених сторін.
Розширюючи підзвітність за межі лише фінансового капіталу до виробничого, інтелектуального, людського, соціально-репутаційного та природного капіталів, інтегрована звітність фундаментально переоцінює корпоративне управління. Це передбачає перехід до більш відповідальної та сталої бізнес-моделі, де довгострокове створення вартості нерозривно пов’язане з ретельним управлінням усіма ресурсами, навіть тими, які традиційно не належать або не контролюються компанією (наприклад, природний капітал або соціальна ліцензія на діяльність). Ця ширша підзвітність сприяє більш цілісному підходу до управління ризиками та виявлення можливостей.
Сприяння інтегрованому прийняттю рішень та дій
Інтегрована звітність активно підтримує інтегроване мислення, що призводить до більш ефективного прийняття рішень та дій, орієнтованих на створення вартості в короткостроковій, середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Це означає, що рішення приймаються з урахуванням усіх взаємозв’язків та компромісів між різними капіталами та часовими горизонтами, дозволяючи керівництву оптимізувати використання ресурсів для довгострокового успіху та стійкості бізнесу.
Вигоди Інтегрованої Звітності для Підприємств та Інвесторів
Впровадження інтегрованої звітності приносить значні вигоди як самим підприємствам, так і постачальникам фінансового капіталу, сприяючи створенню більш стійкого та прозорого корпоративного середовища.
Для підприємств:
- Покращення стратегічного планування та прийняття рішень: Інтегроване мислення, що лежить в основі ІЗ, змушує керівництво компанії глибше аналізувати взаємозв’язки між різними факторами створення вартості. Це призводить до більш обґрунтованих та далекоглядних стратегічних рішень, які враховують як фінансові, так і нефінансові ризики та можливості.
Внутрішнє прийняття інтегрованого мислення, стимульоване необхідністю підготовки інтегрованого звіту, діє як потужний каталізатор для організаційного навчання та адаптації. Ця внутрішня вигода, часто недооцінювана, може бути більш значущою, ніж сама зовнішня звітність, приводячи до створення більш стійкої та орієнтованої на майбутнє бізнес-моделі, яка передбачає та ефективно реагує на складні виклики.
- Підвищення операційної ефективності: Більш глибоке розуміння використання капіталів та їх взаємозв’язків допомагає оптимізувати внутрішні процеси, виявляти неефективність та знижувати операційні ризики, що веде до більш раціонального використання ресурсів та підвищення загальної продуктивності.
- Зміцнення репутації та довіри: Прозорість щодо управління всіма видами капіталу, включаючи соціальний та природний, підвищує довіру з боку всіх зацікавлених сторін — клієнтів, співробітників, постачальників, місцевих громад та регуляторів. Це безпосередньо зміцнює “соціально-репутаційний капітал” компанії.
Формування соціально-репутаційного капіталу через прозору інтегровану звітність може призвести до посилення “соціальної ліцензії на діяльність”, що стає все більш важливим у світі, чутливому до питань ESG. Це безпосередньо виражається у зниженні регуляторних ризиків, підвищенні лояльності до бренду, покращенні доступу до талантів та потенційно більш вигідних умовах з діловими партнерами, демонструючи хвильовий ефект від звітності до операційної стабільності та конкурентних переваг.
- Залучення капіталу: Надання високоякісної, цілісної інформації про створення вартості робить компанію більш привабливою для інвесторів, орієнтованих на довгострокову перспективу та сталий розвиток, оскільки вони отримують більш повну картину ризиків та можливостей, а також розуміння довгострокового потенціалу зростання.
Для інвесторів (постачальників фінансового капіталу):
- Більш глибоке розуміння бізнес-моделі та ризиків: Інтегрована звітність надає інвесторам комплексне уявлення про те, як організація створює вартість, включаючи нефінансові фактори та їх вплив на майбутні фінансові результати. Це дозволяє їм краще оцінювати довгостроковий потенціал та ризики, виходячи за рамки короткострокових фінансових показників.
- Ефективний розподіл інвестицій: Доступ до більш якісної та пов’язаної інформації дозволяє інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення про те, куди спрямовувати свій капітал, сприяючи більш продуктивному та відповідальному розподілу капіталу на ринку.
- Оцінка довгострокової стійкості: ІЗ дозволяє інвесторам оцінювати не лише поточні фінансові показники, а й здатність компанії створювати вартість у довгостроковій перспективі, враховуючи її управління всіма видами капіталу та реакцію на зовнішнє середовище. Це критично важливо для прийняття рішень про довгострокові інвестиції.
Для інвесторів інтегрована звітність значно знижує інформаційну асиметрію, дозволяючи більш точно та всебічно оцінювати довгострокову вартість підприємства. Це зміщує інвестиційний фокус з короткострокових фінансових вигод на стійкі, життєздатні бізнес-моделі, потенційно впливаючи на ринки капіталу в бік більш відповідальних та довгостроково орієнтованих інвестицій. Це також може призвести до зниження вартості капіталу для компаній, що ефективно впроваджують ІЗ, завдяки зниженню сприйнятого ризику.
Інституційна підтримка – регулювання та обов’язковість інтегрованої звітності
У серпні 2022 року сталася знакова подія: Фонд МСФЗ (IFRS Foundation) консолідував Value Reporting Foundation, взявши на себе пряму відповідальність за розвиток Міжнародних Основ Інтегрованої Звітності¹.
Це не просто адміністративне рішення. Міжнародна Рада зі Стандартів Бухгалтерського Обліку (IASB) та Міжнародна Рада зі Стандартів Розкриття Інформації про Сталий Розвиток (ISSB) тепер спільно відповідають за ІЗ, що означає її інтеграцію в основні потоки глобальної фінансової звітності.
Обов’язковість: не “чи”, а “коли”
Існують і інші ініціативи та рамки, які доповнюють або сприяють інтегрованій звітності:
- The Prince’s Accounting For Sustainability Project (A4S) пропонує рамки звітності, що враховують питання ESG.
- WICI (World Intellectual Capital Initiative) прагне розробити добровільну глобальну рамку для вимірювання та звітування корпоративної ефективності.
- Директива ЄС про корпоративну звітність зі сталого розвитку (CSRD) (Directive 2022/2464/EU) містить вимоги до часткового опису бізнес-моделі, що відповідає принципам Міжнародних Основ Інтегрованої Звітності.
Хоча інтегрована звітність поки не є універсально обов’язковою, тенденції свідчать про неминучість цього кроку:
Приклади обов’язкового або частково обов’язкового використання:
Бразилія: Комісія з цінних паперів (CVM) зобов’язала публічні компанії готувати інтегровані звіти відповідно до Міжнародних Основ²
ЄС: Директива про корпоративну звітність зі сталого розвитку (CSRD) містить вимоги до опису бізнес-моделі, що відповідає принципам ІЗ³
Україна: Вже подано перший інтегрований звіт щодо Національного плану з енергетики та клімату до Енергетичного Співтовариства відповідно до Регламенту ЄС 2018/1999⁴
Це свідчить про обов’язковість інтегрованої звітності в певних секторах, зокрема в енергетичній та кліматичній політиці, для цілей євроінтеграції.
Хоча для багатьох компаній інтегрована звітність залишається добровільною, зростаючий тиск з боку інвесторів, регуляторів та суспільства, а також інтеграція Основ <ІЗ> у структуру Фонду МСФЗ, вказують на чіткий рух до її ширшого та, можливо, обов’язкового застосування в майбутньому.
Прогнозований розвиток:
- 2025-2026 рр. – підготовчий період, розробка методичних рекомендацій
- 2027-2028 рр. – ймовірне запровадження обов’язкових вимог для великих підприємств
- 2029+ рр. – розширення на середні підприємства
Виклики впровадження ІЗ та шляхи їх подолання
Найбільшими перешкодами для впровадження ІЗ є:
- Складність інтеграції даних – потребує інвестицій в ІТ-системи та процеси
- Необхідність культурних змін – перехід від “сило-мислення” до інтегрованого підходу
- Брак експертизи – потреба в навчанні команд та залученні консультантів
Рекомендація: починайте з малого, фокусуйтесь на найбільш матеріальних капіталах для вашого бізнесу.
Роль наглядової ради та фінансового директора
Я вважаю, що роль наглядової ради полягає в:
- Забезпеченні стратегічного бачення довгострокового створення вартості
- Контролі якості інтегрованої звітності та її відповідності міжнародним стандартам
- Сприянні розвитку інтегрованого мислення на всіх рівнях організації
Фінансові директори повинні стати “перекладачами” між фінансовими та нефінансовими показниками, демонструючи їх взаємний вплив на створення вартості.
Висновки та рекомендації
Інтегрована звітність – це не просто новий формат документів, а трансформація бізнес-мислення. Компанії, які почнуть впровадження вже сьогодні, отримають значні конкурентні переваги:
- Розпочніть з аналізу – визначте, які капітали найбільше впливають на вашу бізнес-модель
- Інвестуйте в системи збору та аналізу даних – це основа якісної інтегрованої звітності
- Розвивайте компетенції команди – проводьте навчання з інтегрованого мислення
- Залучайте представників зацікавлених сторін – їх розуміння та підтримка критично важливі для успіху
Ми стоїмо на порозі нової ери корпоративної прозорості. Питання не в тому, чи прийде інтегрована звітність в Україну, а в тому, наскільки готовими ми будемо до неї.
________________________________________
Про автора: Доденко Дмитро – фінансовий директор з 20-річним досвідом. Спеціалізується на стратегічному фінансовому плануванні, корпоративному управлінні та підвищенні ефективності бізнесу.
________________________________________
Джерела:
¹ IFRS Foundation consolidates Value Reporting Foundation, August 2022
² Brazil Securities Commission (CVM) Instruction 586/2017
³ EU Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) 2022/2464/EU
⁴ EU Regulation 2018/1999 on the Governance of the Energy Union and Climate Action
Корисні ресурси:
• Міжнародні Основи Інтегрованої Звітності: www.integratedreporting.org
• IFRS Sustainability Standards: www.ifrs.org
• Нові стандарти розкриття інформації про сталий розвиток IFRS S1 та IFRS S2
• Закон України “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність” № 996-XIV
